Was aktuelle KfW-Ergebnisse für mittelständische Unternehmen und die Beratungspraxis bedeuten
In Kreditverhandlungen mit kleinen und mittleren Unternehmen spielen Nachhaltigkeitsaspekte bislang noch keine flächendeckende Rolle. Aktuelle Auswertungen des KfW-Mittelstandspanels zeigen jedoch eine klare Tendenz: Bei größeren KMU sowie in klimarelevanten Branchen gewinnt das Thema zunehmend an Bedeutung. Allerdings nicht in Form einer formalen Berichtspflicht, sondern als Bestandteil der Risiko- und Konditionengestaltung durch Banken.
Auch in unserem Kanzleialltag zeigt sich diese Entwicklung. In Beratungsgesprächen mit Mandant:innen aus dem KMU-Bereich begegnen uns Nachhaltigkeitsthemen immer häufiger. In der Regel geschieht dies nicht aus regulatorischem Zwang, sondern weil sie im Zusammenhang mit Finanzierungsgesprächen, Investitionsentscheidungen oder strategischen Fragen an Bedeutung gewinnen.
Finanzierungen für KMU: ESG-Daten als Teil der Kreditlogik
Auch wenn Nachhaltigkeit bislang nur in rund 15 % der Kreditverhandlungen explizit thematisiert wird, zeigt sich bei größeren Unternehmen eine andere Dynamik. Banken stehen unter dem zunehmenden Druck, ESG-Risiken systematisch in ihre Kreditentscheidungen einzubeziehen. Dafür benötigen sie belastbare Informationen über die Geschäftsmodelle, Investitionen und Transformationspfade ihrer Kund:innen.
In unseren Beratungsgesprächen beobachten wir, dass Banken diese Informationen zunehmend auch dann ansprechen, wenn für das Unternehmen keine formale Berichtspflicht besteht. Unsere Mandant:innen berichten von konkreten Nachfragen im Kreditprozess, beispielsweise zum Energieverbrauch, zu Investitionsvorhaben oder zur langfristigen Ausrichtung des Geschäftsmodells.
Entscheidend ist dabei weniger ein aus gesetzlicher Perspektive vollständiger Nachhaltigkeitsbericht, sondern vielmehr die Fähigkeit, zentrale Aspekte strukturiert und nachvollziehbar einzuordnen. Wer erklären kann, wie Risiken gesteuert werden und welche Entwicklungen geplant sind, verbessert seine Ausgangsposition in Finanzierungsgesprächen – insbesondere mit Blick auf Laufzeiten, Covenants und Konditionen.
Nachhaltigkeit als impliziter Bewertungsfaktor
In der Bewertungspraxis ist Nachhaltigkeit selten ein isolierter Bewertungsparameter. Ihre Bedeutung entfaltet sich vielmehr über indirekte Effekte, etwa durch:
- Anpassungen in der Unternehmensplanung,
- Investitionsbedarfe im Zuge regulatorischer oder marktseitiger Anforderungen,
- veränderte Risikoeinschätzungen bei der Ableitung von Kapitalisierungszinssätzen.
In Gesprächen rund um Transaktionen, Nachfolge oder strategische Neuausrichtungen zeigt sich zunehmend, dass Fragen zur Zukunftsfähigkeit des Geschäftsmodells eine größere Rolle spielen. Nachhaltigkeitsaspekte fließen dabei nicht als Selbstzweck ein, sondern als Teil der wirtschaftlichen Gesamtbetrachtung.
CFO Advisory: Vom Pflichtdenken zur strukturierten Entscheidungsgrundlage
Die Studienergebnisse der KfW bestätigen unsere Erfahrungen aus der Beratungspraxis: Viele KMU verfügen bislang nicht über eine strukturierte Aufbereitung von Nachhaltigkeitsdaten. Gerade kleinere Unternehmen empfinden den Aufwand als schwer greifbar und stellen die praktische Relevanz infrage, solange keine klare gesetzliche Verpflichtung besteht.
Gleichzeitig wächst jedoch das Interesse an pragmatischen Lösungen. In unseren Gesprächen mit CFOs und Geschäftsleitungen geht es daher oft weniger um die Erstellung umfangreicher Berichte als um die Frage, welche Informationen tatsächlich benötigt werden – intern zur Steuerung und extern zur Einordnung durch Banken oder andere Stakeholder. Hier zeigt sich der Bedarf nach handhabbaren Strukturen: der Identifikation wesentlicher Themen entlang des Geschäftsmodells, der Ableitung geeigneter Kennzahlen und deren Integration in bestehende Planungs- und Entscheidungsprozesse.
Für unsere Beratung bedeutet das, Nachhaltigkeit nicht als isoliertes Spezialthema zu behandeln, sondern als Bestandteil einer wirtschaftlich fundierten Gesamtbetrachtung. Ziel ist es, Mandant:innen dabei zu unterstützen, relevante Aspekte einzuordnen, nachvollziehbar darzustellen und in bestehende Entscheidungsprozesse zu integrieren.
Gern besprechen wir mit Ihnen, welche Rolle Nachhaltigkeitsaspekte in Ihrer konkreten Finanzierungs-, Bewertungs- oder Planungssituation spielen – auch unabhängig von formalen Berichtspflichten.